高CP值法意(上)(下) 二冊特賣會
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內容簡介: 孟德斯鳩在本書中倡議實施行政、立法、司法三權分立,彼此制衡,以免造成專制。他把古今中外所有政體分為五大類,並把國家的權利區分為三種,分析了三權分立的原則:
1 立法權力博客來書店2 有關國際法事項得執行權力-行政權力3 有關民事法律的執行權-司法權力《孟德斯鳩法意》一書中,重要的論述是法律,而非政治,但因三權分立論過於創新,且皆合民主自由,而為大多數國家採用。孟德斯鳩是處於君主專制和民主政治的轉淚點,故他的著眼點皆為當代最佳政治典範─英國。孟德斯鳩在書中對於三種權力的機關以及所組成的份子做了詳盡的分析,並提出互相制衡的方法。本書特色★嚴復翻譯經典重現!作者簡介孟德斯鳩(Montesquieu,1689 ~ 1755)法國啟蒙時期思想家、社會學家,是西方國家學說和法學理論的奠基人,與伏爾泰、盧梭齊名的法國大革命思想先驅之一。他是一位學識淵博、思想深邃的學者,並任波爾多省法院院長,抨擊當時的天主教會,釐定三權分立說,他的學說對後世,包括中國,影響很大。博客來網路書店譯者簡介博客來博客來網路書局嚴復(1854年 ~ 1921年)福建福州人,初名傳初,改名宗光,字又陵,後又名復,字幾道,晚號野老人,中國近代啟蒙思想家、翻譯家。嚴復系統地將西方的社會學、政治學、政治經濟學、哲學和自然科學介紹到中國,他陸續翻譯了《天演論》、《原富》、《群己權界論》、《群學肄言》、《社會通詮》、《法意》、《穆勒名學》、《名學淺說》等八部名著。他的譯著在當時影響巨大,是中國二十世紀最重要啟蒙譯著。嚴復的翻譯考究、嚴謹,每個譯稱都經深思熟慮,他提出的「信、達、雅」的翻譯標準對後世的翻譯工作產生深遠影響。
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- 新功能介紹 作者: 孟德斯鳩
- 原文作者:Montesquieu
- 譯者:嚴復
- 出版社:台灣商務 新功能介紹
- 出版日期:2010/02/01
- 語言:繁體中文
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內容來自YAHOO新聞
周遊華爾街╱美股融資過熱 警鈴響起
中國股市近期暴跌,靠槓桿操作撐起的多頭市場迅速瓦解,原因之一是證券保證金融資可能超過人民幣5.5兆元。在太平洋對岸,美股證券保證金融資也逐漸升高,值得投資人留意。
美股6月證券保證金融資成長速度加快至約5,050億美元,研究機構Gavekal Dragonomics分析師說,即使在美股漲勢愈來愈集中在一小撮族群的情況下,保證金借款今年來仍增加11%,升到歷年來新高。
Gavekal指出:「保證金借款處於高檔雖不會引發股市崩盤,但若外部衝擊引發賣壓,可能加劇大盤下跌壓力,特別是保證金借款占股市市值的比率已逼近歷史危險水位。此外,股市重挫引起的財富縮水負面影響,可能使美國經濟陷入衰退。」
美銀美林全球研究部門的數據指出,上一回保證金借款升至這種水準是在2000年與2007年,也就是科技股泡沫爆破與金融海嘯來襲之前,這可視為一大警訊。美國聯準會(Fed)上周開完會後,警告訊號轉變成危險訊號的機率升高。花旗策略師認為,央行的措詞暗指升息時機只會來得更快,而非更慢。
當然,美股比陸股更透明,美股的保證金融資可以精準評估出來,而中國多數保證金放款來自於影子市場。但即使知道保證金融資的程度,仍是美股潛在的不穩定因素之一。
除此之外,美股還有其他槓桿操作來源,而且發生在基本面惡化、流動性減弱之際,更加深這種顧慮。例如,企業庫藏股計畫是拉高股價的題材之一,但許多企業藉舉債來實施庫藏股計畫,是Fed寬鬆貨幣政策下的產物。
對投資人來說,企業實施庫藏股計畫短期內是正面訊號,但長期卻凸顯出企業資金沒有其他更值得投入的去處,連自身核心事業也不投資。買回庫藏股計畫的問題是,總不可能一直買下去。若投資人回顧歷史,可能發現企業管理層在股價高檔時實施庫藏股計畫。
美銀美林分析師指出,標普500指數成分股公司即使有庫藏股支撐,春季的盈餘成長率仍淪為負值,可能是2009年來僅見。
此外,美國指數股票型基金(ETF)與高頻交易公司是金融市場新近出現的現象,許多分析師擔憂,可立即贖回的ETF與高頻交易公司在股價上漲時營造出股市流動性高的錯覺,一旦市況急轉直下,流動性可能為之枯竭。
(取材自金融時報)
新聞來源https://tw.news.yahoo.com/周遊華爾街-美股融資過熱-警鈴響起-194300301.html
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